要点

海运市场概况:海运市场主要分为三个领域:集装箱航运、干散货航运、油气航运;三个市场在贸易量、货值方面的排序有所不同。


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集装箱航运:集装箱运输的物品包括家具建筑类、纺织服装类、工业半成品成品等,根据运输货物的不同,集装箱可细分为普通干货集装箱、散货集装箱、冷冻集装箱等十个小类;集装箱船因其运载能力的不同而分为支线型、巴拿马型、新巴拿马型、超巴拿马型四类,且分布在不同的航线上;集装箱航线主要包括东西航线、南北航线、洲内航线三大类,其中东西航线为主干航线。集装箱运输为班轮运输,运费包括基本运费、附加费两大部分;集装箱运价指数方面,主要参考的国内指数有CCFI、SCFI,海外指数包括WCI、FBX。市场集中度较干散货航运、油轮航运更高,前十大公司的船舶数量、载重吨分别占到市场的47.8%、65%。

干散货航运:根据运载量的不同,干散货船分为灵便型、巴拿马型、好望角型、超大型四个类别;干散货运输的物品主要为铁矿、煤炭等大宗干散货,根据各个品种出口国、进口国的不同,分别形成了相应的航线。干散货运输以租船运输为主,租赁方式包括程租、期租、光租,相应的收费方式也不同;干散货运价指数方面,主要参考的国外指数为BDI,国内则包括远东干散货指数、中国进出干散货运价指数等。干散货航运市场的前十大公司的船舶数量、载重吨分别占到市场的37.3%、43.3%。

油轮航运:根据运输货物、载重量大小的不同,油轮可大致分为两大类五个小类别:运输成品油的包括中小型、巴拿马型油轮;运输原油的包括阿芙拉型、苏伊士型、超大型油轮。根据产油国、需求国的不同,叠加原油、成品油的差异,形成了以中东、西非、美洲出发的原油航运线,以及从主要炼油国出发的成品油航线。油轮航运也以租船为主;运价指数方面,国外主要参考BDTI、BCTI,国内则关注CTFI。油轮航运市场的前十大公司的船舶数量、载重吨分别占到市场的30.4%、47.7%。

一、海运市场概况

海运是全球最重要的贸易运输方式,因运输商品的种类广泛、性价比较高、运输网络遍布等优点,使海运量占全球贸易运输量的90%以上。

根据商品种类、性质的不同,海运所需的船舶也存在不同;根据船舶的不同,海运市场可主要分为集装箱航运市场、干散货航运市场、油气航运市场三大类。从贸易量来看,集装箱运输的占比在三大类市场中居于末位;但使用集装箱运输的多为高货值的制成品或半成品,而干散货航运、油气航运的则为原料、能源品,使得集装箱航运的运输总金额居于三者之首。

图1 2021年全球海运贸易量占比

资料来源:Clarksons;东海期货研究所整理

二、集装箱航运

2.1.集装箱类型与功能

根据装载内容、功能的不同,集装箱可以分为多个种类,其中,普通干货集装箱约占集装箱总量的80%,也是集装箱航运中最常见的种类。普通集装箱运输的物品类型主要包括:家居建筑用品、纺织服装、工业半成品和成品、消费电子产品等,更靠近工业品的中下游、消费终端。

集装箱常见的规格包括:40尺高柜(40HC)、40尺普柜(40GP)、20尺普柜(20GP)、45尺高柜(45HC);此外,还有48英尺、53英尺规格的集装箱。其中,高柜比普柜高30.44厘米(即1英尺),长度、宽度相同。通常,集装箱运费的计价单位是箱,常见的是20英尺集装箱(Twenty-feet Equivalent Unit,TEU)和40英尺集装箱(Forty-feet Equivalent Unit,FEU)。

2.2.集装箱船及航线

根据集装箱船的载重量大小,集装箱船可以分为四个类别:支线型、巴拿马型、新巴拿马型、超巴拿马型,主要运载量和分布的航线如下:

全球集装箱航线主要包括东西航线、南北航线、洲内航线。其中,东西航线为主干航线,包括跨太平洋航线、远东-欧洲航线、美欧航线;南北航线包括欧洲-非洲航线、远东-澳新航线;洲内航线指洲际内部的航线,最具代表性的是远东区域内航线,即中日韩-东南亚航线。

图2 全球集装箱航运主要航线

资料来源:东海期货研究所整理

2.3.运输方式及运价指数

集装箱船的运输为班轮定期运输,航线、港口、船期、费率均较为固定;集装箱运输的运价由两部分构成:(1)基本运费,大致可分为均一费率、货种费率、从价费率、等级费率四种,对于大部分集装箱适用均一费率;(2)附加费,主要针对各类影响运价高低的可变因素收取费用,如燃油、港口拥堵、码头装卸、淡旺季等因素,以弥补船公司各项开支增加带来的运营成本增加。

在集装箱运价指数方面,国内外常用的计价指数有所不同。国内主要使用由上海航运交易所发布的集装箱运价指数系列,包括:中国出口集装箱运价指数(CCFI)、上海出口集装箱运价指数(SCFI)、上海出口集装箱结算运价指数(SCFIS)、中国进口集装箱运价指数(CICFI)等;国外常用的集装箱运价指数包括:德鲁里航运咨询公司发布的世界集装箱运价指数(WCI),波罗的海交易所发布的集装箱运价指数(FBX)。

2.4.市场集中度

在集装箱航运市场上,前十大航运公司以1909艘集装箱船,占据市场船舶数量的47.8%;相应的吨位达到1.83亿DWT,占市场总载重吨的65%。

三、干散货航运

3.1.干散货船型

根据干散货船的载重量大小,船型可以分为四个类别:灵便型、巴拿马型、好望角型、超大型矿砂船,主要货物类型、运载量和分布的航线如下:

3.2.干散货航线

干散货运输的主要物品类型主要为铁矿石、煤炭、小麦、大豆等大宗干散货,针对不同的干散货种类,相应的海运航线也存在不同。具体来说,主要包括以下四类:

铁矿发运航线:铁矿的出口国包括澳大利亚、巴西、南美、智利,主要的进口国为中、日、韩等远东国家以及欧洲国家,相应的航线如下图所示。

图5 铁矿发运航线

资料来源:东海期货研究所整理

煤炭发运航线:煤炭的出口国包括澳大利亚、印尼、南非、哥伦比亚、加拿大等,主要的进口国为中、日等远东国家以及欧洲国家,相应的航线如下图所示。

图6 煤炭发运航线

资料来源:东海期货研究所整理

小麦发运航线:小麦的出口国包括美国、巴西、阿根廷、澳大利亚、俄罗斯、中国等,主要的进口国包括远东国家、欧洲国家、非洲国家等,相应的航线如下图所示。

图7 小麦发运航线

资料来源:东海期货研究所整理

大豆发运航线:大豆的出口国主要是美国、巴西、阿根廷等,主要的进口国包括远东国家、欧洲国家等,相应的航线如下图所示。

图8 大豆发运航线

资料来源:东海期货研究所整理

3.3.运输方式及运价指数

不同于集装箱航运市场的班轮运输,干散货航运通常采取租船运输,航线上的港口、运输船期、费率均不固定,由租赁双方协商确定。在租船方式上,存在程租、期租、光租三种模式,相应租金收取方式也不同;其中,程租、期租属于运输租赁的范畴,而光船租赁属于财产租赁的范畴。

在干散货运价指数方面,国外主要参考波罗的海航运交易所发布的干散货海运费指数(BDI)以及项下不同船型的海运费指数,如海岬型(BCI)、巴拿马极限型(BPI)、轻便极限型(BSI)等。国内方面,上海航运交易所也发布了干散货运价指数系列,包括:远东干散货指数、中国进口干散货运价指数等。

3.4.市场集中度

在干散货航运市场上,前十大航运公司以1381艘干散货船占据市场船舶数量的37.3%;相应的吨位达到1.56亿DWT,占市场总载重吨的43.3%。

四、油轮航运

4.1.油轮船型

根据运输货物、载重量大小的不同,油轮可大致分为两大类五个小类别:运输成品油的包括中小型、巴拿马型油轮;运输原油的包括阿芙拉型、苏伊士型、超大型油轮。主要货物类型、运载量和分布航线如下:

根据运输货物、载重量大小的不同,油轮可大致分为两大类五个小类别:运输成品油的包括中小型、巴拿马型油轮;运输原油的包括阿芙拉型、苏伊士型、超大型油轮。主要货物类型、运载量和分布航线如下:

4.2.油轮航线

油轮运输的航线主要包括原油运输航线、成品油运输航线,其中以原油运输航线为主。原油运输路线上,主要从产油区中东、西非、美洲出发,分别向各个需求国延伸;成品油运输航线,除了从原油主产区出发的航线外,也包括从其他非原油主产区的炼油国发往需求国的航线。

从中东出发的原油运输航线主要前往三个目的地:东亚、欧洲、北美,从而形成波斯湾-远东航线,波斯湾-苏伊士运河-欧洲航线、波斯湾-好望角-欧洲航线,波斯湾-好望角-北美航线。

图11 由中东出发的油轮航线

资料来源:东海期货研究所整理

从西非出发的原油运输航线主要前往东亚、欧洲、北美,从而形成西非-远东航线,西非-欧洲航线,西非-北美航线。

图12 由西非出发的油轮航线

资料来源:东海期货研究所整理

从南美出发的原油运输航线主要前往东亚、北美,从而形成南美-远东航线,南美-北美航线;而美国出口至欧洲的原油,形成了美欧航线。

图13 由美洲出发的油轮航线

资料来源:东海期货研究所整理

成品油出口方面,可以大致分为两类:从原油主产区出发的航线、从炼油国出发的航线。

从原油主产区处罚的航线主要包括:由中东产油国出口成品油至集散地新加坡,形成波斯湾-新加坡航线;由美国出口成品油至中南美洲国家,形成美国-中南美洲航线。

此外,从炼油国出口成品油的航线包括:从中国出口至东南亚等国,形成中国-东南亚航线;从印度出口至欧洲国家,形成印度-苏伊士运河-欧洲航线;此外,欧洲也有向北美出口成品油的情况,即美欧航线。

图14 成品油航线

资料来源:东海期货研究所整理

4.3.运输方式及运价指数

油轮市场通常采用租船方式运输,与干散货航运一致。

在油轮运价指数方面,市场主要参考波罗的海航运交易所发布的原油运价指数(BDTI)、成品油运价指数(BCTI);国内方面,则主要关注上海航运交易所发布的中国进口原油运价指数(CTFI)。

4.4.市场集中度

在油轮航运市场上,前十大航运公司以972艘干散货船占据市场船舶数量的30.4%;相应的吨位达到1.46亿DWT,占市场总载重吨的47.7%。


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